必赢网址-必赢437-www437com

热门关键词: 必赢网址,必赢437,www437com

运用五大数字力指标选出绩优股,透过财报投资

A 现金流量 = 比气长,越长越好

先看这个指标的原因,是要帮助大家避开任何在裸泳的烂公司.现金在手才能比气长.有三个重点指标要注意:

  • A1 大于100/100/10 占10%权重

    • 现金流量比率 > 100%
    • 现金流量允当比率 >100%
    • 现金再投资比率 > 10%
  • A2 现金占总资产比率 重要 占70%权重
    一般10%~25%为佳,如果是烧钱行业,要>25%。

  • A3 平均收现天数 占20%权重
    如果前两个指标不够好,要看这个,<15天视为收现金的公司。

比气长,越长越好,你阅读的顺序是A1→A2→A3,但三个指标的比重排序为A2>A3>A1,其中最重要的是A2,重要性高达70%.


图片 1

图片 2

B 经营能力 = 翻桌率,越高越好

确定要投资的公司不会国为缺乏现金而突然阵亡之后,我们接下来要了解它的经营能力,判断它在景气循环过程中,是否有良好经营的能耐.其中,有三个重点指标要注意.

  • B1 总资产周转率 重要 占50%权重

    • 先看这个数据是否>1.因为>1是基本的要求.
    • 如果<1,代表该公司经营的是烧钱(资本密集)的行业.
      这个时候,您应该马上回头检查A2现金存量是否至少介于10~25%?此时现金存量最好是大于25%以上较佳.
      但如果未达标,则A3平均收现天数建议要<15天(小于15天,代表这家公司是收现金交易的行业).
  • B2 平均销货日数 占25%权重
    这家公司的产品好不好卖?热不热销?
    这个数据可以与其他同业相比,来判断怎样的销货日数才算是合理.

  • B3 平均收现日数 占25%权重
    有没有客户买了之后不想付钱,变成呆账的状况?

    • 如果是收现金的行业,这个指标就会<15天.
    • 如果不是收现金的行业,则平均收现日数通常介于60~90天,
    • 如果应收账款的平均收现日数>90天,
      最好再深入了解:是该公司的收款能力特别弱?还是行业内的普遍性作法?
      永远要记得,一家只会销售却无法即时收加货款的公司,日后将会出现很多意想不到的呆账,所以这个指标也非常重要.

三者的阅读顺序为:B1→B2→B3. 权重占比: B1占50% , B2占25%, B3占25%


最近一个月我在学习林晓燕的《不读财报就出局》(林晓燕是MJ老师的得意门徒),透过财报,读出好公司,投资股票。感觉值得推荐,所以写此一文,同时强化自己所学。

图片 3

C 获利能力 = 这是不是一门好生意?越高越好

确认完毕您投资的公司气很长,又有基本的经营能力之后,第三个接着要分析的重要判断指标,就是获利能力.获利能力最重要的观念就是"这是不是一门好生意",如果它又是一门长期稳定的生意,那就更棒了.

为了解一家公司的获利能力,您需要关注下列六个指标,分别为:

  • C1 毛利率 占20%权重
    公司的主要业务有没有搞头?生意好不好赚?
    就看这个数据了.毛利率越高越好,代表这真是一门好生意.

    但您也要思考一个问题:这家公司守得住高毛利率吗?
    因为只要毛利率够高,接下来将有一堆竞争者闻风而来,如果这家公司没有过人的研发与新产品开发能力,这种高毛利率可能只是昙花一现!

    另外也要观察这家公司是否连续几年都能维持高毛利?还是只有今年如此,或许该公司刚好出现偶一为之的爆红商品所致?

    相反的,一家公司的毛利率偏低,代表该市场竞争激烈,为了获利通常只能靠规模经济(量大)来降低成本.为了取得足够的规模,势必要主攻几个超级大客户,但即使一切顺利,成功抢到这些知名大客户,日后只要任一家大客户离开,这家公司就可能立刻由获利转为巨额亏损.别忘了,实际上每一家所谓的大客户,基本上很少有"忠诚度",都是货比三家,到处转单,追求最低的制造成本.所以,低毛利率的行业要持续生存下来.实在非常不容易.如果您有更好的投资机会,应该跳过毛利率过低的投资标的.

  • C2 营业利润率 占20%权重
    有没有赚钱的真本事?这指的是公司好不容易赚进来的毛利,扣除基本的费用开销(包含行销费用,管理费用,研发费用,折旧与分期摊销等费用后),公司还能赚钱吗?不同行业,不同规模的公司,在营业利润率方面会有明显差异,大原则是要跟同行比较.

    经验法则告诉我们:费用率(=C1毛利率-C2营业利润率)

    • 如果<10%,通常代表这家公司具有相当不错的规模经济;
    • 如果≤7%,代表这家公司不但很有规模,也非常地节省在经营事业;
    • 如果费用率>20%,一般来说,是品牌公司或是未达规模经济的新行业.

    这个指标也超级重要,就像一个男人的月新是20万元,但他每月的基本销费是30万元(费用率太高,高过一般人),除非他是富二代,要不然他的生活长期来看,肯定会暗无天日,最后被迫四处借钱周转才能生活.这个时候,单身的您,千万不要投资他(嫁给他)唷.

  • C3 经营安全边际(C2除以C1) 占20%权重
    这个数据如果>60%,代表这家公司有较宽裕的获利空间,在面临景气波动,或是竞争者不理性杀价竞争时,比较有宽裕的空间可以应对.

  • C4 净利率 占10%权重
    至少要>2%才值得投资.因为一家公司扣除给政府的相关税金之后,净利率还要超过从银行体系取得资金的成本(至少2%),才算是真正拥有基本的赚钱能力.因为如果一家上市公司的净利率,努力十多年后都还达不到1%,其实这家公司老总的钱应该要直接拿去定存(至少有1%以上的利息收入),或是转投资其他有前景的行业,如此运用资金才是较佳的配置.

  • C5 每股获利(EPS) 占10%权重
    将获利的总金额,换算成以每股为基准.这个数据除了要越高越好,还要注意它每年的变化,来判断这家公司是否能稳定获利,还是已经呈现下滑的迹象.最简单的方式,就是观察发生大事的那几年(例如2008,2009,2012年),该公司是否仍能保持稳定的EPS.

  • C6 股东报酬率(ROE) 占20%权重
    这是股神巴菲特最看重的三个指标之一,理想中要>20%.

    MJ老师经验:

    • ROE<7%,可能就不值得投资,
    • 一家公司ROE能达到10%就不错了,
    • ROE>20%的公司,是非常好的公司。

首先你知道:如何一小时挑出绩优股吗?股市投资致富有可套用方程式吗?

B、学习重点

D 财务结构 = 那根棒子,棒子的位置越高越好

财务结构谈的是一家公司的财务体质好不好?公司的股东出资了多少钱投资公司(有挺公司吗)?公司对外负债会不会太多?有没有发生致命的以短支长(拿短期资金支应长期投资所需)等事情?其中有二个重要的观察指标分别如下:

  • D1 负债占总资产比率——那根棒子 占50%权重
    指的是那根棒子的位置高低.位置代表股东出资的越多,因为既然好赚,当然是肥水不流外人田.所以棒子的位置越往上越好,也代表这是一家好公司.

    • 经营稳健的公司,棒子一般都<60%,当然越上越好!
      一旦您判断这是一家股东都很挺的公司,您也可以同步观察另两个指标:C1毛利率(是不是一门好生意),C2营业利润率(有没有购钱的真本事),透过这三个小指标一起看,就能借此建构立体的分析观念,也能交叉验证这是不是一家真正值得投资的好公司.

    • 退市破产的公司,棒子一般都>80%,位置非常低!
      如果棒子偏低,代表这家公司的负债总额过高,暗示着股东不太支持公司,此时这种公司的C1毛利率,C2营业利润率会偏低甚至变成负数,万一遇到这种情况,请立刻去验证最重要的第三个指标:A2现金占总资产的比率.因为如果公司持续亏钱,负债占资产比率太高,此时假设公司手中的现金又不多,一旦发生银行抽银根的情况,您投资的这家公司可能会立刻陷入财务危机.

  • D2 长期资金占不动产、厂房及设备比率——以长支长 占50%权重
    这个指标代表的是"以长支长"的观念,当然是越长越好.企业的致命错误之一,就是犯下"以短支长"的错误,拿短期资金(如向地下钱庄借钱)支付长期发展所需或无法快速回收的机械设备厂房等支出,通常最后都会以破产收专场.
    “以长支长、越长越好”指标要>100%,也就是长期资金大于长期资产。


答案是肯定的。

一、现金流量------比气长,越长越好!

E 偿债能力 = 你欠我的,能还吗?还越多越好!

最后一个要观察的指标就是一家公司对外的偿债能力,偿债能力越好,债权人就不会天天担心到处询问公司有没有问题;偿债能力越低,市场流言就越多,有时一个谣言就能引发相关债权人对该公司的信任骤失,最后也间接害死了一家公司.为了避免市场出现不实的谣言伤害公司,最好的方式就是:每一家公司都应该建立适度安全的偿债能力.以下二个指标,就能看出一家公司的偿债能力良窳.

  • E1 流动比率:指标越大越好! 占50%权重
    "你欠我的,能还吗?" 这个指标一般公司≥200%就算不错了,但MJ老师以他的经验,这个指标最好是≥300%,而且是近三年都是!
    • 若200%<流动比率<300%,需要验证:
      • A2 现金:公司手上的现金够不够多,越多越好!
      • B3 平均收现天数:能很快收回现金吗?还要注意与同行对比。
      • B2 存货的在库天数:关注公司的产品库存天数会不会太长? 好不好卖,热销还是滞销?!
    • 当然<200%,偿债能力肯定比较弱,如果实在想投资,要继续弄清背后的原因以及其他一些指标的情况。
  • E2 速动比率:指标越大越好! 占50%权重
    "你欠我的,能速速还吗?"这一项数值根据MJ老师的经验,最好近三年的速动比率都要>150%。
    它主要是用来辅助E1流动比率的不足,扣除流动资当中"不会动"的资产,确认公司有"速速还"的能力,而不是靠着存货,预付费用等不太容易变现的资产项目美化报表(让投资人以为公司还有很多值钱的流动资产,问题是那些存货可能根本卖不出去,预付费用已经给了第三方,虽然账面上是属于公司的资产,但根本无法拿出来使用,所以这两个流动产资产科目是属于"不会动"的流动资产唷).

    • 最好速动比率要 >150%.
    • 若速动比率<150%,可以再交叉观察其他三个指标来做最后的综合判断:
      • A2现金:公司手上的现金是否>10%? 现金越多,越有承受短期负债还款危机的本事.
      • B3平均收现天数:如果上面现金不足,公司最好是一家天天收现金的公司(即“平均收现天数”<15天),
        确保公司天天有钱进来;万一突然出现债权人来讨债,也才会有现金处理偿债的事情.(即我们可认为收现金的公司快速偿债的能力相对较强)。
      • B1总资产周转率:总资产周转率是否大于1? 当这个指标小于1,代表属于资本密集(烧钱)的行业.
        如果一家公司手上现金不够多,收钱的速度慢,又是经营烧钱的行业,那么这家公司的快速偿债的能力很弱,这样的公司也是非常危险的,不能投资!

仔细观察上面的指标发现,其实“流动比率”和“速动比率”交叉验证的指标是差不多的,都很关心手上的钱够不够,能不能快速收回现金。

区别在于“流动比率”更关心货好不好卖,而“速动比率”关心的是这家企业是不是资金密集的烧钱行业,都在关心欠债的是否有能力还钱!


如果你有某方面的实际经验配合股市投资致富的方程式那就是如虎添翼;如果不幸,你刚入社会没经验也没有关系,因为我们的MJ老师能让你用生活常识看懂账务报表。

判断指标:

巴菲特非常重视的三个指标:

(1)长期稳定的获利能力:这就是他经常提到的“护城河”的概念,也是我们学习的重点。

(2)自由的现金流量:即现金为王!

(3)股东报酬率(ROE):>20%非常好!<7%不要投!

要洞察一个企业的真实情况,首先可以通过上述五大数字力,初步分析财报状况,然后找出同行财报分析行业指标,另外通过关注企业新闻,了解企业动态,分析财报数字背后的原因,降低自己的投资风险!

学会财报不难,难的是对各行数据特点的积累和了解,让我们一起继续努力,不断研读财报,挖掘财富自由之路!


话不多说,直入主题。

1、100/100/10:即现金流量比率、现金流量允当比率、现金再投资比率,要满足大于100%、100%、10%的原则。

问题与思考

回顾上述重点,今天给大家一些思考题:

1、财务常识复习思考:

(1)一家公司在一段时间内有没有赚钱,应该看哪一张报表?

(2)一家公司真正的赚钱能力应该看哪里?

(3)这家公司一直在赚钱,一定不会倒闭吗?

(4)财报这么多张,包含这么多科目,要先看哪一张?

(5)哪一张报表是根据实际情况而得的数字,最不受人为操作影响?

(6)巴菲特最重视哪个数字?

(7)公司赚的钱叫“净利润”,是最直接的绩效评估,为何它容易被扭曲?

(8)公司经营如果走下坡路,如何确认它是否有本钱撑一阵子?

2、五大关键数字力思考

对于下面不同的几种情况,“现金流量、经营能力、获利能力、财务结构以及偿债能力”,这五大数字力分别哪三个最重要

(1)市场景气低迷的时候,重点关注哪三个部分?

(2)市场景气持平的时候,重点关注哪三个部分?

(3)市场一片好的时候,又该重点关注哪三个部分?

(4)碰到市场黑天鹅满天飞的时候,要重点看哪三个部分?

(5)可能破产的公司看哪三个部分?

下面是股市投资致富的方程式

2、现金占总资产比率:10%~25%,如果是烧钱行业,要>25%。

☛点击 查看参考答案

A:现金流量=比气长(越长越好)

3、平均收现天数:如果前两个指标不够好,要看这个,<15天视为收现金的公司。

B:经营能力=翻桌率(越高越好)

以上三个指标中,第2项最重要,占比70%;其次为第3项,占比20%;最后为第1项,占比10%。

C:获利能力=这是不是一门好生意?(越高越好)

图片 4

D:财务结构=那根棒子(棒子的位置越高越好)

二、经营能力------翻桌率,越高越好!

E:偿债能力=你欠我的,能还吗?(还越多越好)

1、总资产周转率:是否>1;如果不满足,马上要看手上现金是否>25%,平均收现天数<15天。

再上思维导图:

2、平均销货天数:同行业对比,判断产品是否热销。

图片 5

3、平均收现天数:<15天为收现公司;一般为60~90天,若>90天,要继续分析是否是行业因素,还是公司就是收款时间太长。

下面具体介绍 "如何一小时挑出绩优股":

以上三点中“总资产周转率”占比50%,其余两项各占25%。

一、现金流量------比气长,越长越好!

三、获利能力------这是不是一门好生意?越高越好!

判断指标:

1、100/100/10:即现金流量比率、现金流量允当比率、现金再投资比率,要满足大于100%、100%、10%的原则。

图片 6

2、现金占总资产比率:10%~25%,如果是烧钱行业,要>25%。

这部分指标的判断依据如下:

3、平均收现天数:如果前两个指标不够好,要看这个,<15天视为收现金的公司。

1、毛利率、营业利润率、每股收益(EPS)没有具体的指标,需要关注个股五年趋势以及行业的横向对比,原则都是越高越好!

以上三个指标中,第2项最重要,占比70%;其次为第3项,占比20%;最后为第1项,占比10%。

需要注意的是毛利率是一个相对平稳的指标,如果出现突变,一定是出现了重大转变。所以在看毛利率时要看五年的,不能只看一年,还要从毛利率数字中看到趋

图片 7

这部分指标的判断依据如下:

二、经营能力------翻桌率,越高越好!

1、毛利率、营业利润率、每股收益(EPS)没有具体的指标,需要关注个股五年趋势以及行业的横向对比,原则都是越高越好!

1、总资产周转率:是否>1;如果不满足,马上要看手上现金是否>25%,平均收现天数<15天。

需要注意的是毛利率是一个相对平稳的指标,如果出现突变,一定是出现了重大转变。所以在看毛利率时要看五年的,不能只看一年,还要从毛利率数字中看到趋势。

2、平均销货天数:同行业对比,判断产品是否热销。

2、营业费用率:

3、平均收现天数:<15天为收现公司;一般为60~90天,若>90天,要继续分析是否是行业因素,还是公司就是收款时间太长。

“营业费用率”连接了“毛利率”、“营业利润率”,它可按下列指标判断一家公司在行业内的相对地位:

本文由必赢网址发布于机械设备,转载请注明出处:运用五大数字力指标选出绩优股,透过财报投资

您可能还会对下面的文章感兴趣: